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Una startup española de software acaba de levantar 30 millones de euros en pleno SaaSpocalypse. Pero en su comunicación oficial, la palabra SaaS no aparece ni una sola vez.

Analizamos qué dice esa decisión de Embat, uno de los SaaS destacados del panorama español, sobre el estado del mercado del software ante la irrupción de la inteligencia artificial, por qué los inversores compran la opcionalidad fintech y qué múltiplo implica la valoración de la compañía fundada por dos ‘ex JPMorgan’.

También hablamos de la segunda adquisición de Factorial, del acquihire de YepCode y de la posible ronda y cómo fijaría valoración. En regulación, la Audiencia Nacional traslada a Europa la cuestión de si un algoritmo puede ser legalmente un jefe. Y repasamos las tripas de las integraciones de Wallapop en Naver y vLex en Clio

En este episodio:

• La ronda de Embat: 30M, valoración ~100M y el giro de SaaS a fintech
• Factorial: acquihire de YepCode y la prueba de fuego de la valoración
• Glovo y la Audiencia Nacional: ¿puede un algoritmo ser tu jefe?
• Wallapop y vLex: cómo van las integraciones post-exit
• El dato de Dealroom: el 19% de graduaciones y el gap español

Si quieres leer la historia completa sobre la ronda de Orbio: https://link.ecotechers.com/exclusiva-ronda-embat

La intrahistoria de la integración de Wallapop en el gigante coreano Naver: https://link.ecotechers.com/wallapop-cifras

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00:00 Intro 00:50 Patrocinio Vodafone 01:21 Las claves de la ronda de Embat en pleno SaaSpocalypse 02:42 La apuesta por el fintech 04:29 Menos SaaS y más pagos 05:49 Otras rondas de SaaS 06:56 Flash - Factorial: compra y ronda 08:54 Flash - Glovo y el algoritmo como ‘jefe’ 09:41 Flash - Las integraciones de las ventas millonarias de vLex y Wallapop

Este episodio cuenta con el apoyo de Vodafone España y su herramienta de gestión laboral para los turnos, las vacaciones o las ausencias: https://link.ecotechers.com/patro-pod-vodafone-e11

España estrena su primer megafondo de startups de €1.000M. Su primera inversión ha sido en una empresa británica. El segundo, liderado por Seaya con Santander como ancla, está en camino. ¿Hay suficiente mercado español para absorber todo ese capital?

Descubre las claves de los megafondos de Kembara (Mundi Ventures) y de Seaya. Ambos nacen del impulso del Banco Europeo de Inversiones para cerrar el hueco de financiación en fases avanzadas que históricamente se han quedado los fondos americanos.

Y profundiza en las implicaciones de estos fondos para el ecosistema español, si hay suficiente dealflow para absorberlos, el reto de atraer talento gestor con experiencia en estas fases, y por qué los próximos dos o tres años van a ser decisivos.

También en el radar semanal: Ebury aparca su salida a bolsa con una megarronda de más de 600 millones, Orbio prepara la primera Serie A de una startup de IA nativa en España, el maratón de rondas pre-verano con Embat y Multiverse Computing, y Wallbox recibe luz verde judicial para su refinanciación de 180 millones.

Si quieres leer la historia completa sobre la ronda de Orbio: https://link.ecotechers.com/orbio-ronda

La historia de la ‘letra pequeña’ de la refinanciación de Wallbox: https://link.ecotechers.com/wallbox-plan

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00:00 España estrena su primer megafondo 00:31 Presentación 00:48 Vodafone 01:21 Qué son los megafondos españoles 03:15 La primera gran inversión de Kembara 04:15 ¿Hay mercado suficiente? 05:21 El debate: ¿rompen o arreglan? 06:28 El reto del talento y la experiencia 08:12 Convencer a los fundadores 09:22 Ebury aparca su salida a bolsa 10:16 Orbio, primera Serie A de IA nativa 11:08 El maratón de rondas pre-verano 11:49 Wallbox recibe luz verde judicial 12:40 Cierre

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• Análisis completo del ajuste de Perk en Ecotechers Pro → https://link.ecotechers.com/valoracion-unicornio-perk
• Deep dive sobre la reestructuración de Wallbox → https://link.ecotechers.com/wallbox-plan
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Las rondas de financiación se han convertido en el termómetro del ecosistema startup español. El problema es que ese termómetro no siempre mide lo que parece. Esta semana, a través de un caso reciente con varios anuncios públicos y mucho dinero público por medio, analizamos uno de los problemas estructurales del ecosistema de startups: la falta de transparencia en las operaciones.

Hablamos de dinero público, de benchmarks que el ecosistema usa para tomar decisiones reales, y de por qué la distinción entre capital nuevo y capital reempaquetado no es un detalle menor.

Además, en el radar de la semana: - El aluvión de dinero público en el mercado español - Wallbox: las cifras definitivas de su 'mega-refinanciación' - Harvey aterriza en España - Anthropic vs OpenAI: guerra por la narrativa

🔓 El análisis completo del caso Xoople, con los números desglosados tramo a tramo y lo que refleja el Registro Mercantil, está en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/intrahistoria-ronda-xoople

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Capítulos: 00:00 Introducción: la ronda que se anunció cuatro veces 00:32 Qué es una ronda de financiación y por qué importa 01:35 Lo que los comunicados no cuentan 03:17 El caso Xoople 05:05 Un problema endémico del ecosistema 06:20 La misión de Ecotechers 07:30 Radar 1: el aluvión de dinero público 08:05 Radar 2: Wallbox: términos definitivos de la reestructuración 08:38 Radar 3: Harvey y la batalla en legaltech 09:05 Radar 4: Anthropic vs OpenAI: guerra por la narrativa 09:50 Cierre

Wallbox acaba de cerrar uno de los acuerdos de reestructuración de deuda más grandes del ecosistema tech español. Más de 180 millones de euros, siete meses de negociaciones y ocho entidades financieras implicadas. Pero comprar tiempo no es lo mismo que resolver el problema.

En este episodio analizamos cómo llegó Wallbox hasta aquí, qué dice el acuerdo firmado esta semana, qué pasa con los accionistas y cuáles son los tres escenarios posibles para la compañía.

Además, en el radar de la semana:

• La venta sorpresa de un estudio barcelonés de videojuegos por hasta $300M
• La nueva compra de Visma en el SaaS español, en la cocina
• El fundraising de fondos en España en el primer trimestre
• La factura regulatoria de Glovo: €524M pagados a finales de 2025

🔒 El análisis completo de la letra pequeña del acuerdo está en Ecotechers Pro: https://link.ecotechers.com/wallbox-refinanciacion

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Capítulos:

00:00 — Wallbox y el acuerdo de 180M: qué ha pasado

00:35 — El origen: la salida a bolsa en Nueva York (2021)

01:17 — La realidad vs las promesas

01:36 — Por qué falló: el mercado eléctrico y la deuda

03:04 — El primer acuerdo con BBVA y Santander

04:00 — El acuerdo firmado esta semana

04:38 — Dos conclusiones: la banca y el capital público

05:41 — Comprar tiempo, pero ¿para qué?

06:57 — Los accionistas: Iberdrola, Generac, Seaya

08:15 — El riesgo del NYSE y la presión del sector

08:41 — Los tres escenarios posibles para Wallbox

10:44 — Radar: estudio barcelonés de videojuegos vendido por +100M

11:37 — Radar: Visma para el SaaS español

12:25 — Radar: fundraising de fondos en España, Q1 2026

13:16 — Radar: Glovo y los 525M en cuotas y sanciones

La EU Inc, ¿alivio real o humo para las startups españolas y europeas?

Este episodio profundiza sobre esta nueva regulación europea que se lanza este año para unificar el entorno regulatorio de las startups y así poder pelear frente a territorios como Delaware (Estados Unidos).

Además, otros temas diseccionados;

💼 El ‘juego de la silla’ de las rondas iniciales de IA en España para los fondos de inversión

🤑 Los €10M de ‘subvención’ de Factorial para financiar su crecimiento con la IA

🔔 El cierre de la puerta (otra vez más) a las salidas a bolsa por el terremoto vivido en los últimos meses.

Capítulos:

00:00 Intro

01:10 Las claves de la Eu Inc

07:08 Las rondas ‘pre-seed’ peleadas

10:30 Factorial y los 10M para su IA

12:49 Las salidas a bolsa frenadas

Enlaces interesantes:

• El análisis en Ecotechers de las rondas iniciales de IA superpobladas con fondos
• ¿Por qué las startups españolas siguen yendo a Delaware (EEUU) a crear sus compañías?

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